खरीद विकल्प पुट

डेरिवेटिव बाजार की भाषा में विकल्प ऐसे अनुबंध हैं जो खरीदार को भविष्य की तारीख में अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं. चूंकि भौतिक वितरण की कोई आवश्यकता नहीं है, विकल्प व्यापारी को केवल प्रचलित प्रीमियम का भुगतान करना पड़ता है, और ऐसा करके अप्रत्यक्ष रूप से अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन में भाग लेता है. इसलिए, यदि व्यापारी को निकट भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ने की उम्मीद है, तो उसे एक कॉल विकल्प खरीदना चाहिए, और यदि वह इसे गिरने की उम्मीद करता है, तो उसे एक पुट विकल्प खरीदना चाहिए.

दो प्रकार के विकल्प हैं, अर्थात् यूरोपीय विकल्प और अमेरिकी विकल्प. यूरोपीय विकल्प वे हैं जहां खरीदार केवल परिपक्वता तिथि पर विकल्प का प्रयोग कर सकता है. अमेरिकी विकल्पों में, खरीदार परिपक्वता तिथि पर या उससे पहले विकल्प का प्रयोग कर सकता है. भारत में, हम यूरोपीय विकल्प पद्धति का पालन करते हैं. यही कारण है कि व्यापारियों को सीई और पीई शब्द दिखाई देते हैं, जो कॉल यूरोपियन और पुट यूरोपियन के संक्षिप्त रूप हैं.

ऑप्शन ट्रेडिंग के बारे में एक और महत्वपूर्ण बात यह है कि लॉट साइज पहले से तय होते हैं. जबकि नकद बाजार में, व्यापारी किसी भी मात्रा में शेयर खरीद सकते हैं, विकल्प व्यापार में, जो कि वायदा कारोबार पर भी लागू होता है, व्यापारी को कम से कम न्यूनतम मात्रा, जिसे लॉट साइज कहा जाता है, या लॉट साइज के गुणकों में खरीदना पड़ता है. लॉट का आकार स्टॉक से स्टॉक में भिन्न होता है. उदाहरण के लिए एशियन पेंट्स का लॉट साइज 200 है, जबकि जीएमआर इंफ्रा के लिए 22,500 है. इस प्रकार, जब आप एशियन पेंट्स का 1 सीई या पीई खरीदते हैं तो आप अप्रत्यक्ष रूप से खरीद विकल्प पुट एशियन पेंट्स के 200 शेयर खरीद या बेच रहे होते हैं.

आप केवल उन्हीं शेयरों में ऑप्शन ट्रेडिंग कर सकते हैं जो एक्सचेंज द्वारा F&O ट्रेडिंग के लिए सूचीबद्ध हैं. उदाहरण के लिए, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज वर्तमान में एफ एंड ओ के लिए लगभग 175 शेयरों की अनुमति देता है और व्यापारी केवल इन शेयरों में विकल्प ट्रेडिंग कर सकते हैं.

ऊपर दी गई छवि स्पष्ट रूप से उपलब्ध विभिन्न निवेश मार्गों और प्रत्येक एवेन्यू के तहत संभावित रिटर्न को दर्शाती है. यहां एशियन पेंट्स के स्टॉक का जीवंत उदाहरण लिया गया है. मान लीजिए, ट्रेडर के विश्लेषण से पता चलता है कि एशियन पेंट्स का स्टॉक अपने कारोबार में अच्छा कर रहा है और स्टॉक की कीमत बढ़ने की संभावना है, वह स्टॉक की संभावित ऊपर की यात्रा में भाग लेना चाहता है. चूंकि, एशियन पेंट्स भी एक F&O स्टॉक है, इसलिए ट्रेडर के पास तीन विकल्प होते हैं: स्टॉक को कैश मार्केट, फ्यूचर्स मार्केट या ऑप्शंस मार्केट में खरीदें. मान लीजिए, वह तीनों बाजारों में डुबकी लगाने का फैसला करता है, बस उन्हें और अधिक स्पष्ट रूप से समझने के लिए. चूंकि एफएंडओ में एशियन पेंट्स का न्यूनतम लॉट साइज 200 शेयर है, खरीद विकल्प पुट सुविधा के लिए, हम मानते हैं कि व्यापारी ने एशियन पेंट्स के 200 शेयर नकद बाजार में खरीदे, और फ्यूचर्स में और 8 तारीख को विकल्प में एक ही स्टॉक का एक-एक लॉट खरीदा. छवि में उल्लिखित दरों पर जुलाई. प्रत्येक बाजार में फंड की आवश्यकता (एफएंडओ के मामले में, इसकी मार्जिन आवश्यकता) का भी उल्लेख किया गया है जो रिटर्न की गणना के उद्देश्य से निवेश की गई राशि होगी. स्टॉक में निवेशित रहने के लगभग एक महीने के बाद, यदि ट्रेडर स्टॉक/फ्यूचर्स/ऑप्शन को बेचने का फैसला करता है, तो कैश और फ्यूचर्स मार्केट के तहत रिटर्न समान (पूर्ण शर्तों में) होगा, लेकिन सापेक्ष रूप में यह अधिक होगा. कम फंड आवश्यकताओं के कारण वायदा बाजार, हालांकि निरपेक्ष रूप से, विकल्प बाजार में रिटर्न सबसे कम होगा. इस प्रकार, विकल्प बाजार में, आवश्यक धन कम से कम होगा, और विकल्प बाजार में शामिल अधिकतम जोखिम प्रीमियम के रूप में आवश्यक प्रारंभिक धन होगा. ऑप्शंस ट्रेडिंग का एक और फायदा यह है कि आपका अधिकतम संभावित नुकसान पूर्व-परिभाषित है, इस उदाहरण में, यह 22,000 रुपये है.

विकल्प ट्रेडिंग के घटक

बेशक, एक विकल्प ट्रेडिंग के मुख्य घटक खरीदार और विक्रेता होते हैं जो स्टॉक एक्सचेंज द्वारा अपने संबंधित ब्रोकिंग खातों के माध्यम से प्रदान किए गए प्लेटफॉर्म पर एक साथ आते हैं. यहां विकल्प के विक्रेता को विकल्प लेखक के रूप में भी जाना जाता है, जिसे विकल्पों के लिए बाजार निर्माता माना जाता है. आमतौर पर, ऑप्शन राइटर उच्च नेटवर्थ वाले व्यक्ति (HNI) होते हैं, जो अपने लिखे विकल्पों से प्रीमियम घर ले जाकर पैसा कमाना चाहते हैं.

एक सफल विकल्प लेखक बनने के लिए, प्रचलित प्रवृत्ति का एक अच्छा पाठक होना आवश्यक है. यदि प्रवृत्ति मंदी की है, तो विकल्प व्यापारी को कॉल विकल्प लिखने से लाभ होता है, और यदि प्रवृत्ति तेज है, तो वह पुट विकल्प बेचकर लाभ प्राप्त करता है. जबकि अधिकतम लाभ अर्जित किया गया प्रीमियम है, यदि प्रवृत्ति व्यापारी के खिलाफ जाती है तो नुकसान असीमित हो सकता है. विकल्प लेखक भी अस्थिरता कारक को ध्यान में रखते हैं, आमतौर पर ऐसे शेयरों को प्राथमिकता देते हैं जो कम अस्थिर होते हैं. इसके अलावा, वे एक समय में कई शेयरों के लिए विकल्प लिखते हैं - जोखिम फैलाने और रिटर्न में सुधार करने का एक तरीका.

स्टॉक ट्रेडिंग की तरह ही ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए भी आपका एक ब्रोकर के साथ खाता होना चाहिए. यदि आपने पहले ही किसी ब्रोकर के साथ खाता खोल लिया है, तो पता करें कि खाते में डेरिवेटिव ट्रेडिंग विकल्प है या नहीं. यदि उसके पास वह विकल्प नहीं है, तो आपको अपने ब्रोकर से उस विकल्प को सक्रिय करने का अनुरोध करना होगा, जिसके लिए आपको कुछ छोटी अतिरिक्त जानकारी जैसे 6 महीने का बैंक लेनदेन विवरण या आईटी रिटर्न फाइलिंग पावती या कुछ अन्य विवरण जमा करने पड़ सकते हैं. एक बार आवश्यक विवरण जमा करने और पर्याप्त मार्जिन मनी जमा करने के बाद, आप अपने खाते में विकल्प ट्रेडिंग शुरू कर सकते हैं!

विकल्प क्यों?

हालांकि फ्यूचर्स और ऑप्शंस दोनों डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट हैं और व्यापारियों को अंतर्निहित परिसंपत्ति के मालिक के बिना मूल्य चाल में भाग लेने में मदद करते हैं, दोनों के बीच कई अंतर हैं. जबकि एक वायदा अनुबंध के मामले में एक व्यापारी को समाप्ति तिथि पर अंतर्निहित खरीदना या बेचना होता है (जब तक कि उसने उससे पहले अपनी स्थिति को चुकता नहीं किया हो), एक विकल्प अनुबंध व्यापारी/निवेशक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, खरीदने के लिए या समाप्ति अवधि से पहले किसी भी समय एक विशिष्ट कीमत पर अंतर्निहित को बेच दें. फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच यह प्रमुख अंतर है और बाद की लोकप्रियता का प्रमुख कारण भी है.

भारत में, फ्यूचर्स और ऑप्शंस के संबंध में एक्सचेंजों के विभिन्न मार्जिन आवश्यकता नियम भी व्यापारियों की प्राथमिकताओं को प्रभावित करते हैं. आमतौर पर, वायदा अनुबंधों के लिए मार्जिन आवश्यकताएं विकल्प अनुबंधों की तुलना में बहुत अधिक होती हैं. उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यापारी एशियन पेंट्स का अगस्त (2022) वायदा अनुबंध खरीदना चाहता है, जिसका सत्तारूढ़ मूल्य लगभग 3,485 रुपये (नकद बाजार) है, तो उसे एक लॉट के लिए 1,36,000 रुपये की मार्जिन मनी देनी होगी (200 शेयरों में से). दूसरी ओर, अगर वह 3,500 स्ट्राइक प्राइस का अगस्त ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट खरीदता है, तो उसकी मार्जिन आवश्यकताएं सिर्फ 14,700 रुपये होंगी! दूसरे शब्दों में, विकल्प अनुबंधों की तुलना में फ्यूचर्स अनुबंध के मामले में मार्जिन आवश्यकता बहुत अधिक है (इस उदाहरण में 10 गुना खरीद विकल्प पुट जितना).

हालांकि, कुछ व्यापारी वायदा पसंद करते हैं क्योंकि इससे उन्हें अंतर्निहित परिसंपत्ति में मूल्य आंदोलनों से सीधे लाभ प्राप्त करने में मदद मिलती है. दूसरी ओर, विकल्पों के मामले में, उसे अंतर्निहित के प्रीमियम के मूल्य में आनुपातिक वृद्धि से संतुष्ट होने की आवश्यकता है, न कि सीधे इसकी कीमत भिन्नता में. लंबी अवधि के निवेशकों और संस्थागत निवेशकों द्वारा अपने दीर्घकालिक निवेश की कीमतों में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए विकल्पों का भी उपयोग किया जाता है.

याद रखने वाली बातें

विकल्प अनुबंध हैं जो खरीदार को भविष्य की तारीख में अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं. यदि निकट भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ने की उम्मीद है, तो व्यापारी को कॉल विकल्प खरीदना चाहिए, और यदि कीमत गिरने की उम्मीद है, तो उसे एक पुट विकल्प खरीदना चाहिए.

तीन बाजारों में से - नकद, वायदा और विकल्प, एक व्यापार के लिए आवश्यक न्यूनतम निवेश विकल्प ट्रेडिंग में है. साथ ही, किसी ट्रेड में होने वाला नुकसान ऑप्शन ट्रेडिंग में सबसे कम होगा. उसका अधिकतम नुकसान भुगतान किया गया प्रीमियम होगा.

दो प्रकार के विकल्प हैं - यूरोपीय विकल्प और अमेरिकी विकल्प. भारत यूरोपीय विकल्पों का अनुसरण करता है.

लंबी अवधि और संस्थागत निवेशकों द्वारा अपने दीर्घकालिक निवेश की कीमतों में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए विकल्पों का उपयोग किया जाता है.

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(Put Options to buy) खरीदता है, तो वह शर्त लगा रहा है कि समाप्ति तिथि से पहले शेयर स्ट्राइक मूल्य से नीचे आ जाएगा। स्टॉक को बेचने के बजाय एक पुट का खरीदना (Put Option Buying) निवेशक के लिए जोखिम को कम करता है क्योंकि वे केवल पुट की लागत को खो सकते हैं, जो की स्टॉक को बेचने से उनको असीमित जोखिम का सामना करना पड़ सकता है ।

यदि स्टॉक का मूल्य बढ़ता है, तो लंबे समय तक रखा गए विकल्प की समय सिमा ख़तम हो जाएगी , और निवेशक केवल विकल्प की लागत को खो देगा। इसी तरह, एक निवेशक जिसने स्टॉक को बेचा (Put Option Seller) है, वह अधिक से अधिक लागत खोता रहेगा क्योंकि स्टॉक का मूल्य लगातार चढ़ता रहता है।

जब कोई पुट बेचता है (Put Option Selling) तो निवेशक को विशेष रूप से सावधान रहने की आवश्यकता है क्यूंकि इस हालत में उनका नुकसान असीमित होता है। अगर कोई निवेशक ज्यादा पुट कॉन्ट्रैक्ट (Put Options) खरीदता है, तो उनका जोखिम भी बढ़ जाता है क्योंकि विकल्प की समय सिमा ख़तम हो जाने के बाद विकल्प बेकार हो सकता हैं, जिससे निवेशक पूरा उनका निवेश खो सकता है ।

यदि आप ऑप्शन चैन के बारे में जानना चाहते है तो यहाँ क्लिक करे – OPTION CHAIN DETAILS

पुट ऑप्शन क्यों और कब खरीदें ? (Long Put Options Explained)

पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट (Put Options) खरीदने के कई कारण हैं, ये सट्टा उद्देश्यों के लिए हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशक का मानना है कि स्टॉक की कीमत गिरने वाली है। एक पुट खरीदने का उपयोग पहले से स्वामित्व वाले स्टॉक के खिलाफ बचाव के रूप में भी किया जा सकता है, किसी परिसंपत्ति की रक्षा के लिए अगर यह मूल्य में अचानक बदलाव हो, जिसे एक सुरक्षात्मक पुट के रूप में भी जाना जाता है।

यहां अगर स्टॉक पहले से ही अचानक गिरा हुआ है, तो पुट ऑप्शन का मालिकाना मूल्य बढ़ जाएगा और निवेशक को स्टॉक से होने वाले नुकसान की भरपाई होगी।

एक पुट को खरीदना या स्टॉक को बेचना क्या बेहतर होता है ?

जो निवेशक स्टॉक में मंदी की स्थिति देख रहे है, उनके लिए स्टॉक को बेचना और पुट ऑप्शन (Put Options) कॉन्ट्रैक्ट को खरीदना सबसे लोकप्रिय रणनीति है।

स्टॉक को बेचना एक जोखिम भरा प्रयास है, क्योंकि स्टॉक की कीमत अनंत तक बढ़ सकती है, यही कारण है कि स्टॉक को बेचने पर असीमित जोखिम होता है। पुट खरीदना एक वैकल्पिक मंदी की रणनीति है क्योंकि एक निवेशक केवल पुट की कीमत खो सकता है, इसलिए यह जोखिम सीमित है।

इन दोनों रणनीतियों में सीमित लाभ क्षमता है, और स्टॉक गिरते ही मूल्य प्राप्त होता है, लेकिन एक स्टॉक केवल तब तक गिर सकता है जब तक कि यह शून्य तक नहीं पहुंचता। लेकिन पुट ऑप्शन खरीदना स्टॉक में डाउनवर्ड मूवमेंट को कैपिटलाइज़ करने का एक तरीका है, जबकि जोखिम यह सुनिश्चित करता है कि उस ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के लिए चुकाए गए प्रीमियम तक सीमित रहे।

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लाभ और हानि :

अधिकतम नुकसान = शुद्ध प्रीमियम भुगतान

लंबी पुट रणनीति के लिए अधिकतम लाभ असीमित है क्योंकि स्टॉक शून्य तक पहुंचने तक कम से कम और अधिक मूल्य प्राप्त करना जारी रख सकता है।

ब्रेक – ईवन :

ख़रीदे हुवे पुट ऑप्शन (Put Options) पर छूट की गणना प्रीमियम को स्ट्राइक प्राइस से घटाकर की जाती है।

यदि कोई शेयर ₹ १०० का कारोबार कर रहा है और एक निवेशक ९० -स्ट्राइक प्राइस ₹ २ के लिए खरीदना चाहता है, तो ब्रेक – ईवन ₹ ८८ होगा।

उदाहरण : (Put Option Example)

यदि टाटा मोटर्स का स्टॉक ₹ १०० का कारोबार कर रहा है और निवेशक को लगता है कि स्टॉक नीचे चल रहा है, तो वह ₹ २ के लिए ९० के स्ट्राइक प्राइस पुट विकल्प खरीद सकता है। यदि स्टॉक ₹ ८५ तक नीचे आता है, तो वे ९० पुट पर ₹ ५ कमाएंगे, लेकिन क्योंकि उन्होंने विकल्प के लिए ₹ खरीद विकल्प पुट २ का भुगतान किया था, उनका शुद्ध लाभ ₹ ३ होगा।

यदि, हालांकि, स्टॉक का व्यापार उसके समय सिमा तक जारी रहता है या कभी भी ₹ ९० तक नीचे नहीं जाता है, तो वे अपना ₹ २ का निवेश खो देंगे।

निष्कर्ष :

लंबी पुट एक निवेश अभ्यास है जो निवेशक को स्टॉक की गिरावट पर दांव लगाने की अनुमति देता है। निवेशक को गलत होने पर पूरे प्रीमियम के संभावित नुकसान को संभालने में सक्षम होना चाहिए। जब भी अंतर्निहित कीमत में गिरावट होती है, तो व्यापारी शॉर्ट-सेलिंग की तुलना में स्वामित्व रखता है। शॉर्ट-सेलिंग में, जोखिम अनगिनित होती हैं क्योंकि स्टॉक मूल्य में बिना किसी सीमा के वृद्धि जारी रहने की संभावना है।

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जरुरी संपर्क (LINKS) इन शेयर मार्किट – NSE & BSE INDIA : IMPORTANT LINKS

खरीद विकल्प पुट

ऑप्शन ट्रेडिंग के बारे में एक और महत्वपूर्ण बात यह है कि लॉट साइज पहले से तय होते हैं. जबकि नकद बाजार में, व्यापारी किसी भी मात्रा में शेयर खरीद सकते हैं, विकल्प व्यापार में, जो कि वायदा कारोबार पर भी लागू होता है, व्यापारी को कम से कम न्यूनतम मात्रा, जिसे लॉट साइज कहा जाता है, या लॉट साइज के गुणकों में खरीदना पड़ता है. लॉट का आकार स्टॉक से स्टॉक में भिन्न होता है. उदाहरण के लिए एशियन पेंट्स का लॉट साइज 200 है, जबकि जीएमआर इंफ्रा के लिए 22,500 है. इस प्रकार, जब आप एशियन पेंट्स का 1 सीई या पीई खरीदते हैं तो आप अप्रत्यक्ष रूप से एशियन पेंट्स के 200 शेयर खरीद या बेच रहे होते हैं.

ऊपर दी गई छवि स्पष्ट रूप से उपलब्ध विभिन्न निवेश मार्गों और प्रत्येक एवेन्यू के तहत संभावित रिटर्न को दर्शाती है. यहां एशियन पेंट्स के स्टॉक का जीवंत उदाहरण लिया गया है. मान लीजिए, ट्रेडर के विश्लेषण से पता चलता है कि एशियन पेंट्स का स्टॉक अपने कारोबार में अच्छा कर रहा है और स्टॉक की कीमत बढ़ने की संभावना है, वह स्टॉक की संभावित ऊपर की यात्रा में भाग लेना चाहता है. चूंकि, एशियन पेंट्स भी एक F&O स्टॉक है, इसलिए ट्रेडर के पास तीन विकल्प होते हैं: स्टॉक को कैश मार्केट, फ्यूचर्स मार्केट या ऑप्शंस मार्केट में खरीदें. मान लीजिए, वह तीनों बाजारों में डुबकी लगाने का फैसला करता है, बस उन्हें और अधिक स्पष्ट रूप से समझने के लिए. चूंकि एफएंडओ में एशियन पेंट्स का न्यूनतम लॉट साइज 200 शेयर है, सुविधा के लिए, हम मानते हैं कि व्यापारी ने एशियन पेंट्स के 200 शेयर नकद बाजार में खरीदे, और फ्यूचर्स में और 8 तारीख को विकल्प में एक ही स्टॉक का एक-एक लॉट खरीदा. छवि में उल्लिखित दरों पर जुलाई. प्रत्येक बाजार में फंड की आवश्यकता (एफएंडओ के मामले में, इसकी मार्जिन आवश्यकता) का भी उल्लेख किया गया है जो रिटर्न की गणना के उद्देश्य से निवेश की गई राशि होगी. स्टॉक में निवेशित रहने के लगभग एक महीने के बाद, यदि ट्रेडर स्टॉक/फ्यूचर्स/ऑप्शन को बेचने का फैसला करता है, तो कैश और फ्यूचर्स मार्केट के तहत रिटर्न समान (पूर्ण शर्तों में) होगा, लेकिन सापेक्ष रूप में यह अधिक होगा. कम फंड आवश्यकताओं के कारण वायदा बाजार, हालांकि निरपेक्ष रूप से, विकल्प बाजार में रिटर्न सबसे कम होगा. इस प्रकार, विकल्प बाजार में, आवश्यक धन कम से कम होगा, और विकल्प बाजार में शामिल अधिकतम जोखिम प्रीमियम खरीद विकल्प पुट के रूप में आवश्यक प्रारंभिक धन होगा. ऑप्शंस ट्रेडिंग का एक और फायदा यह है कि आपका अधिकतम संभावित नुकसान पूर्व-परिभाषित है, इस उदाहरण में, यह 22,000 रुपये है.

विकल्प ट्रेडिंग के घटक

बेशक, एक विकल्प ट्रेडिंग के मुख्य घटक खरीदार और विक्रेता होते हैं जो स्टॉक एक्सचेंज द्वारा खरीद विकल्प पुट अपने संबंधित ब्रोकिंग खातों के माध्यम से प्रदान किए गए प्लेटफॉर्म पर एक साथ आते हैं. यहां विकल्प के विक्रेता को विकल्प लेखक के रूप में भी जाना जाता है, जिसे विकल्पों के लिए बाजार निर्माता माना जाता है. आमतौर पर, ऑप्शन राइटर उच्च नेटवर्थ वाले व्यक्ति (HNI) होते हैं, जो अपने लिखे विकल्पों से प्रीमियम घर ले जाकर पैसा कमाना चाहते हैं.

एक सफल विकल्प लेखक बनने के लिए, प्रचलित प्रवृत्ति का एक अच्छा पाठक होना आवश्यक है. यदि प्रवृत्ति मंदी की है, तो विकल्प व्यापारी को कॉल विकल्प लिखने से लाभ होता है, और यदि प्रवृत्ति तेज है, तो वह पुट विकल्प बेचकर लाभ प्राप्त करता है. जबकि अधिकतम लाभ अर्जित किया गया प्रीमियम है, यदि प्रवृत्ति व्यापारी के खिलाफ जाती है तो नुकसान असीमित हो सकता है. विकल्प लेखक भी अस्थिरता कारक को ध्यान में रखते हैं, आमतौर पर ऐसे शेयरों को प्राथमिकता खरीद विकल्प पुट देते हैं जो कम अस्थिर होते हैं. इसके अलावा, वे एक समय में कई शेयरों के लिए विकल्प लिखते हैं - जोखिम फैलाने और रिटर्न में सुधार करने का एक तरीका.

विकल्प क्यों?

हालांकि, कुछ व्यापारी वायदा पसंद करते हैं क्योंकि इससे उन्हें अंतर्निहित परिसंपत्ति में मूल्य आंदोलनों से सीधे लाभ प्राप्त करने में मदद मिलती है. दूसरी ओर, विकल्पों के मामले में, उसे अंतर्निहित के प्रीमियम के मूल्य में आनुपातिक वृद्धि से संतुष्ट होने की आवश्यकता है, न कि सीधे खरीद विकल्प पुट इसकी कीमत भिन्नता में. लंबी अवधि के निवेशकों और संस्थागत निवेशकों द्वारा अपने दीर्घकालिक निवेश की कीमतों में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए विकल्पों का भी उपयोग किया जाता है.

याद रखने वाली बातें

Put Option क्या है?

वित्त में, एक पुट या पुट विकल्प एक Financial market derivatives है जो धारक को एक निर्दिष्ट मूल्य पर, पुट के लेखक को एक निर्दिष्ट तिथि तक संपत्ति बेचने का अधिकार देता है। पुट ऑप्शन की खरीद को अंतर्निहित स्टॉक के भविष्य के मूल्य के बारे में नकारात्मक भावना के रूप में व्याख्यायित किया जाता है।

पुट ऑप्शन क्या है? [What is Put Option? In Hindi]

एक पुट ऑप्शन एक Contract है जो मालिक को एक निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर पूर्व-निर्धारित मूल्य पर एक अंतर्निहित सुरक्षा की एक निर्दिष्ट राशि को बेचने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है। यह पूर्व-निर्धारित मूल्य जिसे पुट ऑप्शन का खरीदार बेच सकता है, स्ट्राइक मूल्य कहलाता है।

पुट ऑप्शंस का कारोबार स्टॉक, करेंसी, बॉन्ड, कमोडिटीज, फ्यूचर्स और इंडेक्स सहित विभिन्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर किया जाता है। एक पुट ऑप्शन को कॉल ऑप्शन से अलग किया जा सकता है, जो धारक को Option Contract की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित खरीदने का अधिकार देता है।

'पुट ऑप्शन' की परिभाषा [Definition of "Put Option"In Hindi]

पुट ऑप्शन दो पक्षों के बीच Derivative contract है। पुट ऑप्शन का खरीदार एक निश्चित अवधि के लिए पुट ऑप्शन विक्रेता को एक विशेष संपत्ति बेचने के अपने विकल्प का प्रयोग करने का अधिकार (यह एक दायित्व नहीं है) अर्जित करता है।

Put Option क्या है?

पुट ऑप्शंस के क्या फायदे हैं? [What are the benefits of put options?] [In Hindi]

चूंकि एक पुट या कॉल विकल्प खरीदने में दो बहुत विरोधी विकल्पों के बीच निर्णय लेना शामिल है, इसलिए उन लाभों को समझना महत्वपूर्ण है खरीद विकल्प पुट जो उनमें से प्रत्येक लाता है। अगर आप पुट कॉल ऑप्शन के बारे में और अधिक समझने के लिए यहां आए हैं, तो यह समझना भी जरूरी है कि कॉल ऑप्शन की तुलना में पुट ऑप्शन कैसे ज्यादा फायदेमंद है। पुट ऑप्शन द्वारा दिए जाने वाले फायदों के बारे में जानने के लिए पढ़ें, जो कॉल ऑप्शन के साथ उपलब्ध नहीं हैं।

अनुकूल समय क्षय (Favourable Time Decay) :

जब आप लंबी अवधि के लक्ष्य के साथ बाजार निवेश में प्रवेश करते हैं तो समय का सार होता है, और विकल्प एक समयबद्ध संपत्ति होते हैं क्योंकि वे एक निश्चित निर्दिष्ट अवधि में समाप्त हो जाते हैं। एक वित्तीय साधन जैसे कि एक विकल्प या एक Contract अपनी निर्दिष्ट समय अवधि के पूरा होने के जितना करीब होता है, उतना ही कम मूल्यवान होता है। इस प्रकार, विकल्प विक्रेता या पुट विकल्प वाले व्यक्ति को समय के क्षय खरीद विकल्प पुट के माध्यम से बेचने में सक्षम होने की संभावना है, जबकि विकल्प अभी भी उन्हें मूल्य प्रदान करता है। इस मामले में, हालांकि, कॉल विकल्प वाला व्यक्ति Time Decay के पक्ष में नहीं है।

अनुकूल स्टॉक-मूल्य दिशा (Favourable Stock-Price Direction) :

किसी विकल्प का स्टॉक या अंतर्निहित परिसंपत्ति किसी भी दिशा में आगे बढ़ सकती है। यह सामाजिक, आर्थिक और राजनीतिक विकास के आधार पर महत्वपूर्ण रूप से बढ़ सकता है या खतरनाक मूल्य से भी गिर सकता है। एक कॉल ऑप्शन वाले निवेशक के रूप में, यह आवश्यक हो जाता है कि वह उस विकल्प को स्ट्राइक मूल्य से कम कीमत पर खरीद सके, ताकि वह लाभदायक हो। हालांकि, पुट ऑप्शन वाले निवेशक मुनाफा कमा सकते हैं यदि स्टॉक की कीमत अपरिवर्तित रहती है या भले ही यह थोड़ा गिर जाए। यह सुनिश्चित करता है कि पुट ऑप्शन वाला ट्रेडर कॉल ऑप्शन वाले ट्रेडर की तुलना में मुनाफा कमाने की अधिक संभावना रखता है।

अनुकूल निहित अस्थिरता (Favourable Implied Volatility):

जबकि बाजार की अस्थिरता एक ऐसा शब्द है जिससे हर व्यापारी परिचित है, निहित अस्थिरता एक विकल्प की महंगीता को संदर्भित करती है। जब बाजार में निहित अस्थिरता अधिक होती है, तो विकल्प मूल्य अधिक महंगा हो जाता है। एक पुट ऑप्शन वाले व्यापारी के रूप में, आप स्पष्ट रूप से कीमत अधिक होने पर बेचना चाहते हैं और जब कीमत गिरती है तो संपत्ति खरीदना चाहते हैं। यह तब संभव है जब निहित अस्थिरता अधिक हो, लेकिन बाद में घट जाती है। वर्षों से बाजार पर्यवेक्षकों ने नोट किया है कि उच्च निहित अस्थिरता में समय के साथ गिरावट की स्वाभाविक प्रवृत्ति होती है, जिसका अर्थ है कि पुट विकल्प वाले व्यापारियों को समय की अवधि में मुनाफा कमाने के लिए बाध्य किया जाता है क्योंकि बाजार की प्राकृतिक स्थितियां उनके पक्ष में होती हैं। Put Call Ratio क्या है?

इस प्रकार, जैसा कि आप ऊपर से देख सकते हैं, पुट ऑप्शन खरीदने से कॉल ऑप्शन खरीदने की तुलना में विकल्पों के माध्यम से लाभ कमाने की संभावना काफी अधिक हो जाती है। जब आप पहली बार निवेश करना शुरू करते हैं तो बाजार की ताकतें एक प्रभावशाली ताकत की तरह लगती हैं, लेकिन जितनी देर आप निवेशित रहेंगे, अस्थिरता की प्रतीत होने वाली यादृच्छिकता भी आकार लेने लगेगी। आप जितना अधिक समय तक व्यापार करेंगे, आप उन कारकों पर ध्यान देने में सक्षम होंगे जो आपके द्वारा व्यापार किए जा रहे बाजार को प्रभावित करने की संभावना रखते हैं, और आप अपने निवेश की सुरक्षा के लिए पूर्व-निवारक उपाय करने में सक्षम होंगे।

आप एक पुट विकल्प कब खरीदते हैं? [When do you buy a put option?In Hindi]

जब आप दो विकल्प खरीदते हैं तो कॉल और पुट ऑप्शन के बीच एक बड़ा अंतर होता है। मुनाफे को अधिकतम करने का सरल नियम यह है कि आप कम कीमत पर खरीदते हैं और ऊंचे पर बेचते हैं। पुट ऑप्शन आपको बिक्री मूल्य तय करने में मदद करता है। यह इंगित करता है कि आप अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमत में संभावित गिरावट की उम्मीद कर रहे हैं। इसलिए, आप नुकसान करने के बजाय एक छोटा सा प्रीमियम देकर अपनी सुरक्षा करना पसंद करेंगे।

यह कॉल ऑप्शंस के बिल्कुल विपरीत है - जो शेयर बाजारों में वृद्धि की प्रत्याशा में खरीदे जाते हैं। इस प्रकार, पुट ऑप्शंस का उपयोग तब किया जाता है जब बाजार की स्थिति मंदी की स्थिति में होती है। इस प्रकार वे एक निर्दिष्ट मूल्य से नीचे स्टॉक की कीमत में गिरावट के खिलाफ आपकी रक्षा करते हैं।

ऑप्शन की पाठशाला: कब बेचते हैं कॉल-पुट

इस सीरीज में विरेंद्र ने कई हिस्सों में ऑप्शन की बारीकी समझाने की कोशिश की है।

बाजार में कमाना चाहते हैं पैसा लेकिन वायदा बाजार की जटिलता से लगता है डर। तो अब आपका डर खत्म करने आ रहे हैं विरेंद्र कुमार । विरेंद्र से आसान भाषा में समझें ऑप्शन क्या होता है और कैसे इससे पैसा कमाया जा सकता है। इस सीरीज में विरेंद्र ने कई हिस्सों में ऑप्शन की बारीकी समझाने की कोशिश की है।

क्या होते हैं ऑप्शन

ऑप्शन शेयर को खरीदने-बेचने का अधिकार देता है। ऑप्शन की अवधि 1 सीरीज की होती है। ऑप्शन खरीदने के लिए प्रीमियम देना पड़ता है। ऑप्शन में मुनाफा असीमित और नुकसान सीमित होता है। ऑप्शन ज्यादा से ज्यादा नुकसान आपके प्रीमियम का होता है। उदाहरण के लिए निफ्टी 11000 कॉल में 6 रुपये की प्रीमियम दर से 75 के एक लॉट को खीदने की कामत होगी 6*75= 470 रुपये। अब निफ्टी क्रैश होने पर भी आपको ज्यादा से ज्यादा 470 रुपये का ही नुकसान होगा। वहीं, निफ्टी 11000 पहुंचा को प्रीमियम बढ़कर 40 रुपये से भी ज्यादा होना संभव है।

फ्यूचर्स और ऑप्शन में अंतर

फ्यूचर्स में नुकसान असीमित होता है। फ्यूचर्स में लॉट की पूरी कीमत का मार्जिन देना पड़ता है। वहीं, ऑप्शन में सिर्फ प्रीमियम देकर सौदा ले सकते हैं।

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एक पुट को खरीदना या स्टॉक को बेचना क्या बेहतर होता है ?

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ब्रेक – ईवन :

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खरीद विकल्प पुट

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